#320 - Chine VS USA : qui va gagner la bataille de la tech ? - Nicolas Bouzou
Le sujet :
Face à un écosystème tech américain survalorisé et au risque d'une présidence Trump 2, la Chine et ses champions subventionnés à hauteur de 10% du PIB apparaissent comme une alternative. Mais cet apparent eldorado cache une concurrence féroce menant à des marges quasi nulles, et le risque d'une autocratie qui peut faire chuter la valeur d'une entreprise du jour au lendemain.
L'invité du jour :
Nicolas Bouzou est économiste et fondateur du cabinet d'analyse économique et de conseil Asterès. Au micro de Matthieu Stefani, il décrypte les grandes tendances qui vont structurer l'économie mondiale pour les 10 prochaines années et compare les potentiels d'investissement de la tech américaine, chinoise et européenne.
Découvrez :
- Pourquoi nous entrons dans la "verticale de l'exponentielle" de l'innovation
- La raison pour laquelle il faut s'éloigner des secteurs liés à la commande publique
- L'involution : le piège des surcapacités industrielles et des marges nulles en Chine
- Tech américaine : un leadership puissant mais à des valorisations déjà très chères ?
- L'exemple d'un secteur oligopolistique et ‘anti-sexy’ à regarder : la réassurance
- Investir dans le monde entier... en achetant des actions de grands groupes français
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L’actualité de la semaine
Bitcoin a perdu près de 8% depuis dimanche 31 mai. Le Bitcoin est repassé sous les 68 000 $. Une semaine noire pour cette crypto qui y est pourtant habitué. Mais cette fois-ci, c’est différent.
Strategy, le nouveau nom de MicroStrategy, l’entreprise de Michael Saylor, connu pour sa stratégie d’accumulation de Bitcoin, a décidé de se délester de quelques-uns d’entre eux. Se séparant de 32 BTC pour près de 2.5 millions de $, il s’agit de leur première vente depuis 2022.
Bien qu’anecdotique, cette vente est surtout symbolique. Strategy détient plus de 5% de tous les Bitcoins en circulation et leur suite dans ce mouvement de marché pourrait être un mauvais signal envoyé à l’ensemble de l’écosystème.
Comment percevoir cette décision de la part de Michael Saylor, une des figures du maximalisme Bitcoin ?
Toutefois, si les mouvements de marché sur des horizons courts peuvent être capricieux, Alexandre Stachtchenko et Grégory Raymond ont proposé une analyse long terme de l’environnement crypto la semaine dernière au micro de Sébastien Couasnon.
Vous pouvez retrouver cet épisode juste ici.
La revanche des small caps : les pépites françaises qui cartonnent - Allo La Martingale #59
Pendant 5 ans, on nous a dit que les petites valeurs, c'était terminé.
Résultat : depuis début 2025, le CAC Small affiche +50% de surperformance face au SBF 120 ; là où le CAC 40, lui, est à zéro.
Et sur certains dossiers, c'est encore plus spectaculaire.
Ce n'est pas un accident, c'est une revanche.
Dans cet épisode, Sébastien Couasnon reçoit Pierre Schang, Equity Portfolio Manager et Head of France & Climate Change chez La Financière de l'Échiquier (30 milliards d'euros sous gestion), et Loris Dalleau, analyste financier et co-fondateur de Bourseko, pour décrypter les moteurs de cette grande rotation.
Découvrez :
- Pourquoi les small & mid caps ont sous-performé de 2019 à 2024, et ce qui a fait lâcher l'élastique
- Défense, biotech, semi-conducteurs, data centers : les thématiques derrière les plus grands parcours des 18 derniers mois
- Ce qui est déjà dans le cours et ce qu'il reste à jouer
- ETF sur les small caps : pourquoi ça ne fait pas le travail et ce qu'il vaut mieux faire à la place
- La question de Mathilde : 500€/mois sur PEA, comment construire son allocation sur 20 ans ?
Un épisode dense pour comprendre où en sont les petites valeurs françaises, pourquoi elles cartonnent, et comment en profiter sans faire n'importe quoi.
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